商业电台网,欢迎您访问本站!
您的位置: 首页 > 产业

捷佳伟创3007242021年年报2022年一季报点评:公司业绩稳定增长

来源:新浪财经   发布时间:2022-05-03 13:29      阅读量:5147   

事件:2022年4月26日晚间,公司公布了2021年年报和2022年一季报投资亮点受益于下游光伏行业的景气2021年,公司业绩稳步增长:2021年,公司实现营收50.47亿元,同比增长+24.8%,实现净利润7.17亿元,同比增长+37.2%,扣非归母净利润6.61亿元,同比增长+40.32%分产品看,工艺装备收入42亿元,同比增长+22.6%,占比83.2%,自动化配套设备6.8亿元,同比增长+44.7%,配件1.6亿元,同比增长+11.8%,占比3.3%2020—2021年,电池行业经历了大尺寸而非小尺寸的扩张,其存量产能被新设备替代,成为光伏PERC电池设备的龙头企业之一公司业绩持续受益,营收和净利润保持稳定增长根据各设备厂商和产业链环节的统计,我们得出结论:2021年PERC扩产约70GW+2022年,由于PERC电池利润空间的缩小和新技术的引入,PERC设备的市场空间开始下降初步判断22年上半年仍有30GW左右的扩容,2022年下半年可能以新技术为主4季度,公司实现营收13.02亿元,同比增长+35.61%,环比增长+16.1%归母净利润1.18亿元,同比增长+62.69%,环比增长—16.77%,扣非归母净利润1.01亿元,同比增长+70.1%,环比增长—25.2%2022Q1公司实现营收13.63亿元,同比增长+15.77%,环比增长+4.65%,归母净利润2.73亿元,同比增长+29.26%,环比增长+131.67%,扣非归母净利润2.44亿元,同比增长+23.64%,环比增长+141.6%公司控费能力优秀,净利润率稳步提升:2021年公司全年销售毛利率为24.6%,同比—1.8pct分产品看,工艺设备毛利率26.2%,+0.4pct同比,自动化设备毛利率9.4%,—12.5pct同比,拖累整体毛利率,销售净利润率14.1%,同比+1.5pct,主要受益于期间费用率下降2021年,公司期间费用率8.0%,同比—2.14pct,其中销售费用率1.41%,同比—0.59 PCT,管理费率为6.72%,同比—0.13厘,财务费用率为—0.13%,2021Q4单季为—1.42pct,公司销售毛利率为21.4%,同比—3.02pct,环比—3.61 PCT销售净利润率8.8%,同比+1.75pct,环比—4.1pct2022Q1公司销售毛利率为27.1%,同比—1.8pct,环比+5.7pct,主要受益于公司核心产品湿设备占比提升,销售净利润率为20%,同比增长2.2%,环比增长11.2%期间费用率同比6.7%,—1.2pct,其中销售费用率同比1.4%,+0.2pct,管理费用率同比6.1%,—0.1 PCT财务费用率为—0.9%,相比之下为—1.3pct,充足的在手订单保证了公司短期业绩,正的经营性现金流预示着良好的支付:截至2021年末,公司合同负债37.5亿元,同比增长+13%,存货40.3亿元,同比增长+6%受益于光伏下游电池技术的快速发展,公司的合同负债和库存持续增加截至2022年Q1年末,公司合同负债33.5亿元,同比—10%,存货41.5亿元,同比增长—8%公司支付情况良好2021年经营性净现金流13.5亿元,同比上升+304.3%,2022Q1公司经营性现金流量净额为3.4亿元,同比增长+13.6%盈利预测及投资评级:考虑疫情对订单接受的影响,我们预计公司2022—2024年净利润分别为9.00/10.66/12.28亿元,动态PE对应的当前股价分别为22/19/16倍,维持增持评级风险:新产品开发不如预期,下游流程迭代不如预期

捷佳伟创3007242021年年报2022年一季报点评:公司业绩稳定增长

郑重声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,目的在于传播更多信息,与本站立场无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。