稳中承压！一季度信托资产规模小幅回落，受三方面因素影响

日前，中国信托业协会发布《2022年一季度中国信托业发展分析》。

相关数据显示，一季度末，信托资产余额20.16万亿元，同比减少0.22万亿元，降幅1.06%，环比减少0.39万亿元，降幅为1.89%，较2017年底的历史峰值下降了23.18%。

业内分析，信托资产分布并不均衡，整体持续增长的基础仍不牢固此外，全行业信托资产的增长主要由少数头部信托公司拉动一旦头部信托公司信托资产增速放缓，将对整个行业的整体水平产生很大影响

那么，具体来说，影响行业资产规模的主要因素有哪些你在第一季度的表现如何

资产规模稳定，承压。

中国信托业协会数据显示，2022年一季度，行业管理的信托资产规模并未延续2021年末的上升趋势，而是略有下降一季度末，信托资产余额20.16万亿元，同比减少0.22万亿元，下降1.06%，环比减少0.39万亿元，降幅为1.89%，较2017年底的历史峰值下降了23.18%

具体来看，一季度信托资产规模平稳承压与宏观经济下行，社会融资需求减弱，资本市场波动等外部环境密切相关。主要有以下三个因素:

一是受经济下行等因素影响，投向工商企业，基础产业和房地产的资金信托规模环比下降一季度末，投向工商企业的资金信托规模比上年末减少0.18万亿元，投向基础产业的资金信托规模比上年末减少0.04万亿元，投向房地产的资金信托规模比上年末减少0.19万亿元，是导致一季度信托资产减少的主要因素

二是受资本市场波动等因素影响，证券投资信托规模增速放缓虽然一季度证券投资信托规模仍保持一定增长，但其环比增速为5.51%，明显慢于此前9.80%的环比增速

对此，中国信托业协会特约研究员，于今指出，主要原因是2022年一季度国内资本市场大幅调整上证综指，深证成指，创业板指一季度分别下跌10.65%，18.44%，19.96%3月末，开放式基金中股票型基金和混合型基金的净资产也较2021年末平均下降了10%以上

在这种市场形势下，一方面，由于证券投资产品净值退出，新的证券投资信托发行难度加大同时，由于证券投资信托的净值管理，产品净值退出也对现有证券投资信托的规模造成一定影响

三是信托资产规模在行业间分布不均，持续增长的整体基础仍不牢固从2021年已披露年报的信托公司信托资产规模数据来看，大部分信托公司信托资产规模同比下降，仅有三分之一左右的信托公司实现同比增长成长中的行业整体基础并不牢固

面临业绩下滑的压力

中国信托业协会指出，信托资产行业集中度较高，前十大信托公司集中度接近50%整个行业信托资产的增长主要是由少数头部信托公司带动的一旦头部信托公司信托资产增速放缓，将对整个行业的整体水平产生很大影响

记者注意到，2022年一季度，信托业经营业绩面临一定下行压力，营业收入，利润总额，人均利润均同比大幅下滑一季度，信托业共实现营业收入205.15亿元，同比下降28.25%，实现利润总额123.84亿元，同比下降31.42%，人均净利润42.72万元，同比下降29.50%

具体来看，一季度信托业固有业务收入和信托业务收入下滑幅度较大从固有业务收入来看:一是投资收益大幅下降一季度，全行业实现投资收益43.42亿元，同比减少13.73亿元，下降24.02%，第二，信托业务收入，利息收入和投资收入从营业收入中扣除一季度固有其他收入同比减少45.09亿元

对此，何金玉表示，一方面，与资本市场的调整波动密切相关由于固有资本投资规模占80%以上，投资收益受资本市场影响较大，投资于证券公司，基金公司等金融机构的股权投资收益也受到一定影响，另一方面，由于市场因素，部分固有资产的公允价值变动损益大幅下降，导致其他固有收益减少

从信托业务收入来看，一季度全行业实现信托业务收入191.68亿元，同比下降10.02%由于固有业务收入下滑较为明显，一季度信托业务收入占比达到93.43%，同比大幅提升18.92个百分点

一方面，信托业务收入下降与信托资产下降有关另一方面，主要是信托业务结构调整，信托收益率相对较高的基础产业，工商企业，房地产信托规模下降，而信托收益率相对较低的证券投资信托，资产服务信托规模持续增加，必然导致信托资产年化平均收益率整体下降

资产结构持续优化

信托资产功能结构的变化，主要是监管要求和风险压力下信托公司对融资类信托规模的持续压降，以及业务转型过程中各类投资类信托业务的蓬勃发展在未来新的信托业务分类指导下，信托资产的投资功能将得到进一步发挥于今说

具体来看，受一季度股市调整影响，证券投资信托投资股票规模环比下降9.66%，投资资金规模环比微增0.41%债券市场方面，由于利率下行，部分基础行业非标融资转为债券投资，信托资金配置较多，债券投资信托规模环比增长10.78%

中国信托业协会表示，2022年是资管新规正式实施的第一年虽然一季度信托业发展面临一定压力，但行业稳中求进，创新转型的发展趋势不变最近几天，监管部门就新的信托业务分类征求意见未来，以资产管理信托，资产服务信托，公益/慈善信托为主体的信托业务体系，将有助于进一步发挥信托制度的功能，促进行业在经济社会发展中积极把握机遇

有信托行业观察人士对记者表示，信托公司转型股权投资是大势所趋一方面，投资者教育需要提前做好，另一方面，在保护客户财富的同时，也需要从各方面强化自己的专业形象

具体来说，不同于一次性的产品和交易，投顾业务的立足点在于服务，即给客户带来价值所以要尽可能给投资者一个连续不间断的体验，包括风险评估，产品选择，转仓，支付，赎回

信托业的转型是业务模式，业务体系和人的转型现阶段，引进专业人才被相当一部分机构视为转型的起点，包括房地产股权，标准产品投研，风控，运营，信息技术等该人士进一步指出

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