宁德时代年报出炉：电池毛利率下滑高瓴退出十大股东

宁德时代2021年营收和市占率都取得不俗表现，但成本压力还是在毛利率中体现出来4月21日晚间，宁德时代披露年报，2021年实现营业收入1303.56亿元，同比增长159%，归母净利润159.31亿元，同比增长185%

具体看营收结构，动力电池，锂电池材料，储能系统分别贡献了70.19%，11.86%和10.45%的营收其中储能系统增速最快，同比增长达601.01%，得益于金属价格上涨，宁德时代印尼镍铁生产项目投产，锂电材料销售收入也同比增长350.74%

动力和储能两大块电池业务都增长显著，在市场上占领先地位2021年宁德时代实现锂电池销量133.41GWh，同比增长184.82%，其中动力电池系统销量116.71GWh，同比增长162.56%

据SNE Research统计，2021年全球动力电池使用量296.8GWh，同比增长102.3%，宁德时代电池装机量32.6%，连续五年居于首位据鑫椤资讯数据，2021年全球储能电池产量87.2GWh，同比增长149.14%，宁德时代全球储能电池产量市占率第一

不过，电池业务毛利率受原材料涨价侵蚀2021年宁德时代动力电池系统毛利率为22%，同比下滑4.56个百分点，储能系统表现更为明显，毛利率下滑7.51个百分点至28.52%与之相对的是，锂电池材料毛利率提升4.66个百分点至25.12%

宁德时代去年以来展开加快扩产步伐截至年末，宁德时代电池系统产能为170.39GWh，产能利用率达95%，同时还有140GWh的在建产能2021年年末在建工程金额达309.98亿元，而上年同期仅为57.5亿元公司在此前回复函中表示，为实现2025年455GWh的销售，2025年之前产能布局应达到约520GWh

除扩产外，宁德时代还广泛投资布局上下游企业体现在年报中，2021年投资活动产生的现金流较上年增加387.29亿元，同比增长257.29%，长期股权投资也增加至109.49亿元，相比去年翻倍

在证券投资方面，宁德时代现持有9家上市公司股票，在报告期内共带来38.9亿元的投资收益其中境内公司包括先导智能，小康股份，北汽蓝谷，天华超净，振华新材，永福股份和星云股份，这些公司基本是宁德时代的上下游合作伙伴，此外还持有两家境外矿产商股份，分别为澳大利亚的Pilbara Minerals和加拿大的NEO Lithium

2021年宁德时代研发费用为76.91亿元，同比增长115.48%，但在营收占比有所下滑，由去年同期的7.09%下滑至5.09%研发人员数量超1万，主要研发投入项目包括钠离子电池，AB电池系统，第三代CTP技术及无热扩散技术

前十大股东中，宁波梅山保税港区瑞庭投资，深圳市招银叁号，湖北长江招银动力，西藏鸿商资本，宁波梅山保税港区博瑞荣合分别减持200万股，1188万股，1103万股，1327万股和126万股，但总体持股比例变化不大原本第八大股东高瓴却在年报中退出前十大股东行列，去年三季度末其持股数量为4260万股，持股比例1.83%

原材料成本高企给锂电产业链蒙上阴霾，叠加近期疫情扰动供应链，行业需求短期偏弱宁德时代年初以来股价走势低迷，累计下跌超30%因市场质疑其一季度业绩不及预期，4月20日单日跌幅达7%，告别万亿市值截至最新收盘，宁德时代报每股409.11元，总市值9536亿元

证券时报数据宝统计a股钠电池概念股名单。三季报业绩同比翻倍且机构预测2021年全年净利润也将翻倍的股票有3只，分别是白蓉科技，中盐化工，创业板；当代安普瑞斯科技有限公司也没有亏损，预计全年净利润增长99.85%。机构关注度方面，当代安普瑞斯科技有限公司仍处于断层前沿，评级机构多达40家；此后，欣旺达，白蓉科技，创业板分别参与了17家，17家，10家评级机构。

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