伴随着理财产品净值化转型加速固收+产品成流量担当受到市场青睐

伴随着理财产品净值化转型加速，固收+产品成流量担当，受到市场青睐。

固收+产品推陈出新，规模稳步增长

11月22日当天，招商基金旗下又一款固收+新品——招商享利增强债券基金正式发行资料显示，招商享利增强采用债券筑底，权益加成的方式其中，债券投资仓位不低于80%，主要精选高等级信用债券

我市某资深银行业内人士回忆，自2018年初资管新规实施以来，监管机构对包括理财，基金，券商资管，基金专户，信托等在内的大资管行业进行了严格监管和清理，如对理财产品的资金投向与使用进行了限制，对底层资产穿透管理，清理期限错配等，这也加速了理财产品的收益下行资金在相对更狭小更安全的范围内运作，风险小了，理财收益也随之少了在这一背景下，‘固收+’概念的产品应运而生

数据显示，截至11月12日，今年以来新成立316只的固收+基金，募资总规模为4787.23亿元，创历年新高。2021年以来，a股波动加大，市场投资难度也加大；同时，理财产品整体向净值过渡的波动性将大幅提升，以固定资产为后盾，权益资产为受益的“固定收益”基金投资价值凸显。。

固收+也有可能成为固收—

市民王女士告诉记者，听说固收+比较稳，今年上半年买入某款产品至今，收益率为负值。

很多客户听到固收两个字，往往理解成‘稳赚不赔’‘保本’‘没有任何风险’，而‘+’就是在固定收益的基础上，一定会有上浮，这是一个很大的误区我市某股份制银行零售金融客户经理解释:‘固收+’产品的底层配置以债券类资产为主，而债券类资产本身会伴随着利率水平，流动性等因素波动，是净值化的而用来做收益增厚的‘+’则由可转债，股票，金融衍生品等权益类资产构成，随市场波动的幅度更大因此，从收益上来看，‘固收+’也可能是‘固收—’

该客户经理认为，固收+产品的整体收益还是比较稳定的，这位亏掉本金的王女士可能是买入时机不佳，建议其再持有一段时间以市场上现有的‘固收+’产品为例，近3年的年化收益其实比短期6个月要高很多，投资这种产品就不能过分在意一时的盈亏，几个月的收益波动对于长期投资的参考价值并不大

某国有大银行理财子公司高管称，固收+产品不是简单地把一些投资品种加进去，而是要持续打磨投研体系，做好科学的大类资产配置，特别是要提升对于权益类产品的投研能力。在此背景下，Bosera的9个月持有基金将于10月25日发行，这可能为投资者稳健理财提供理想工具。

挑选正收益的固收+产品也有门道

从收益率来看，相比短期理财产品和货币基金，固收+产品普遍更高作为进可攻退可守的产品大类，越来越多的银行理财子公司及公募基金公司发行或代销固收+产品从风险等级来看，固收+属于中等风险产品，最大回撤，即投资可能遭遇的最大亏损理论上并不大，但实际情况并非如此华商丰利增强定开A，今年以来的收益率接近50%，比多数股票型或偏股型基金的收益率还高东方红智逸沪港深，年初至今亏损了6.36%在最大回撤方面，而宝盈融源可转债C今年以来的回撤幅度高达22%，堪比股票型基金因此，投资者要选择收益稳定的固收+产品，也要做好功课

目前，市场上与固收+相关的基金有几千只，想在固收的基础上实现+，不仅要看基金经理的能力，产品配置情况，还要根据风险承受能力和投资理念选择适合自己的产品我市某国有银行零售金融产品经理介绍，虽然超额收益是在+的阶段实现的，但固收+产品的债券部分占比非常高，是整个固收+产品的基础，想要实现资产的合理优化配置，就要把基础打牢普通投资者经常接触的国债只是债券品种中的一小部分，像金融债，企业债等专业品种，基本不对个人投资者开放至于‘+’的部分，包括可转债，股指期货，国债期货等衍生品以及新股，定增或大宗交易等对于某个产品的管理团队而言，既要懂股，又要懂债，还要懂点衍生品投资，大宗交易等因此，选择‘固收+’产品，首先在于选择一个专业的投研团队通过银行等渠道购买‘固收+’产品，还能够享受到银行投顾团队的专业服务，可以说是为产品上了双保险

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