我们是如何判断公募基金正在调仓的公募基金的配置依旧偏向小盘股

核心结论

我们是如何判断公募基金正在调仓的。

公募基金净值曲线和小盘/大盘指数走势再次出现显著背离。

哪些行业会成为基金调仓的潜在方向。

经验规律显示，跨年估值差较大的行业，次年Q1公募基金加仓的幅度相对更大。

目前哪些行业跨年估值差较大。。

部分新能源，消费和科技制造细分行业，基于22年盈利预期的估值，明显低于基于21年盈利预期的估值。

1我们是如何判断公募基金正在调仓的。天风证券表示，“跨境理财通”首次将公募基金纳入其中，使之成为除了互认基金，QFII，QDII以外，又一个境内外个人投资者跨境投资基金产品的渠道。

机构投资者已经开启新一轮调仓布局期从公募基金的净值曲线amp，小盘/大盘指数的相对走势来看:5月以来两者高度相关，这意味着5月以来公募基金配置更偏向小盘股，7月中旬—8月中旬两者出现背离，公募基金尝试进行调仓，8月下旬以来两者继续正相关，公募基金的配置依旧偏向小盘股12月初以来，公募基金净值曲线和小盘/大盘指数的相对走势再次出现背离，这意味着公募基金当前正在积极调仓

2哪些行业会成为基金调仓的潜在方向。

历史上，跨年估值差较大的行业，有望成为公募基金年末/年初调仓的方向我们测算2010年以来各细分行业的跨年估值差，可以看到，跨年估值差越大的行业，在次年Q1公募基金加仓的幅度也更大

目前哪些行业跨年估值差较大。

当前跨年估值差相对较大的部分新能源，消费和科技制造细分行业，有望成为年末/年初公募基金换仓的重要方向新能源，消费，科技制造

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